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观市锌价完美倒V再创新低后能否止跌

2018-11-06 10:02:33

[观市]锌价完美倒V 再创新低后能否止跌?

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SMM7月1日讯:二季度,期锌上演了一场从强烈看涨到强烈看空的完美倒V型反转,沪锌1509自3月底的15525元/吨振荡上升至5月初的17530元/吨,而现在又跌穿起点价格至15125元/吨的13个月低点。

期锌5月初开始暴跌,自5月6日高点至今日日间收盘价15230元/吨,沪锌1509已跌13.1%,盘中创2014年5月初来新低15125元/吨。当前锌价是否已超跌?跌幅是否还有空间?基本面现状如何?看分析师如何解读。

SMM特约分析师观点

银河期货/廖凡:供应过剩加剧 锌价难言乐观

上半年全球精炼锌供应过剩情况并无好转,全球铅锌研究小组数据显示,月精炼锌累计供应过剩18.1万吨。在利润较高的刺激下,国内冶炼厂开足马力生产,5月份精炼锌产量为53.15万吨,同比增长12.89%; 月份累计产量为251.1万吨,累计同比增幅高达13.4%,产量超预期大幅增长。从需求端来看,国内镀层板产量增速下滑明显,月累计产量增速仅为7.6%,而房地产低迷则将持续影响其它方面精炼锌的消费量。库存方面来看,锌全球显性库存二季度降幅极小,去库存化暂时告一段落。

前期锌价大涨透支过多预期,在预期落空之后,下跌回归基本面。目前在美元加息的宏观背景之下,大宗商品很难彻底走出熊市;而国内供应过剩的加剧,使得锌价上方承压,短期难言乐观。锌价将持续低位整理,国内下游消费何时能好转,才能促使锌价真正回暖。 》查看全文

瑞达期货/许晓熊:

近期期锌的下跌可以说出超出之前的预期。市场进入消费淡季,需求层面的疲软,特别是中国下游需求没有起色,令市场悲观情绪不断加强。加之希腊局势漂浮不定,短期内也加剧了这种悲观预期。不过在锌价持续走跌的同时,国内刺激政策也在不断积累,特别是上周末祭出降准降息的“双降”措施,表明政府坚持稳增长的态度十分明确。可以确定的是,未来国内财政政策和货币政策还会继续保持扩张的态势,这对于基本金属来说意味着长期利好。

盘面上看,LME3月锌目前已下跌到前期低点附近,短期或将在这个位置获得企稳契机。操作上不建议期锌继续做空,多单可在短期企稳后考虑进场,中长期继续持有多头思路。

中信建投期货/胡丁:期锌有进一步走弱的可能

希腊因债务危机可能退出欧元区,希腊经济也面临崩溃的可能。夏季需求放缓,月全国铁路完成货运量14.3亿吨,同比降9.8%;汽车生产196.42万辆,环比下降5.56%,同比下降0.58%,供应汽车镀锌板的企业反映订单不好,中国经济成长放缓和房地产对锌需求的疲弱。期锌有进一步走弱的可能,维持弱势震荡,空头轻仓持有。

其它机构观点

中信期货:  综合而言,目前锌市场整体上供需仍然偏弱,希腊问题带来的宏观风险较大,但国内市场目前政策面刺激的预期后市可能进一步增强。短期在希腊问题未明朗前保持观望态度,观察锌价在突破前期前期低点15500元/吨后的表现。操作上暂时观望。 》查看全文

宏源期货:  美国经济继续复苏,美联储加息的预期变得稳定。中国经济运行依旧是影响铝锌价格运行重要的因素。虽然发改委批了一大堆项目,央行也屡次降准降息,但是经济主体层面的动力缺失是根本的问题。没有资源的组织者进行生产。与基建相关的螺纹钢、橡胶也都很疲弱,这与铝锌的下跌是逻辑相通的。铝锌持续下跌后,存在反弹需求,策略上,继续耐心等待做多的机会。 》查看全文

期货:利空压制 锌价积重难返

目前市场对精炼锌下游需求回暖的预期,在现货市场已经有改善的迹象,但是在前期利空因素积重难返的情况下,锌价总体下行走势还在延续,季节性反弹尚待时日。 》查看全文

现货市场

SMM报道:月末资金压力缓解市场出货压力,部分炼厂惜售挺价,品牌价差略扩大10元/吨附近;虽然下游仍以按需采购为主,但日内部分投机商逢低采购积极性略增,带动贸易市场活跃度,整体成交较前期略有改善。(上海有色 孙寒冰)

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